La Oferta Monetaria presentó una evolución positiva en el mes de marzo, al crecer en 5,1% respecto al mes anterior, como resultado del fuerte incremento en la emisión de 5,6%, pese a la caída que experimentó el multiplicador bancario de -0,4%, que obedece a la elevación de la tasa media efectiva de encaje del sistema bancario en 9,7%, cuyo efecto se vió atenuado por la disminución en -2,7% de la preferencia por circulante.

Respecto a marzo de 1996, la liquidez en moneda nacional se incrementó en términos reales en 7,1%, explicado principalmente por la menor preferencia del circulante que cayó en -1,7%, dado que la tasa de encaje efectiva se incrementó en 6,9%.